عائدات السندات المرتفعة تنخفض الأسهم الأمريكية

التقرير الأسبوعي: ارتفاع عائدات السندات يهوى بلأسهم الأمريكية

عائدات السندات المرتفعة تنخفض الأسهم الأمريكية

مخازن

شهد مؤشر S&P 500 أسوأ انخفاض له في يوم واحد منذ أواخر كانون الثاني (يناير) يوم الخميس حيث تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا الرئيسية واستمرت عائدات السندات في الارتفاع خلال الأسبوع ، وانخفض المؤشر القياسي الأمريكي بنحو 2.5 في المائة. كان Tesla واحدًا من أسوأ الأسهم أداءً في S&P 500 ، حيث خسر 8٪ ، وانخفضت أسهم Apple و Amazon و Alphabet و Facebook بأكثر من 3٪ ، وانخفضت أسهم Microsoft بنسبة 2.4٪.

جاء الانخفاض في الوقت الذي قفزت فيه عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 1.56٪ ، مرتفعة من 1.38٪ يوم الأربعاء. ارتفع العائد كل أسبوع على مدى الأسابيع الثلاثة الماضية ، ورفع المحللون في بنك أوف أمريكا توقعاتهم ، متوقعين أن يصل العائد على 10 سنوات إلى 1.75 ٪ في نهاية العام بسبب النمو الاقتصادي القوي. في الشهر الماضي ، توقعوا 1.5٪ بنهاية العام.

قد تعكس هذه القفزة المفاجئة أيضًا المخاوف في سوق السندات بشأن التضخم ، أو أن الاقتصاد المزدهر سيدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتقليص الإجراءات لتقوية النظام المالي. إما أنها كانت أخبارًا سيئة للأسهم ، وكان التداول مضطربًا طوال الأسبوع حيث تفاعل المستثمرون مع التحركات المفاجئة في عوائد السندات ، ورفض مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عمومًا ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل باعتباره مشكلة.

وقال رافائيل بوستيك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا للصحفيين خلال مكالمة هاتفية يوم الخميس “لست قلقا بشأن ذلك ، سنراقب”. لا أتوقع أننا سنحتاج إلى رد في هذه المرحلة فيما يتعلق بسياستنا. وقال جون سي ويليامز ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، بعد ظهر يوم الخميس ، إن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي ، المكلفين بالحفاظ على مكاسب الأسعار بطيئة وثابتة ، ليسوا قلقين بشأن التضخم الجامح. مع استمرار اقتصادنا والاقتصاد العالمي دون قوته الكاملة ، أتوقع أن تظل الضغوط التضخمية الأساسية صامتة لبعض الوقت. وقال ديفيد ليفكويتز ، المحلل الاستراتيجي في UBS ، إن ارتفاع أسعار الفائدة يعكس زيادة التفاؤل بشأن الاقتصاد ، وهو أمر جيد بشكل عام للأسهم.

لكن الزيادة في العوائد دفعت المستثمرين إلى بيع استثماراتهم التكنولوجية لصالح أسهم شركات مثل البنوك والشركات الصناعية التي يمكن أن تستفيد من النمو. كان هذا واضحًا في تداولات يوم الخميس ، حيث انخفض مؤشر ناسداك المركب عالي التقنية بنسبة 3.5 في المائة ، بينما كان مؤشر داو جونز الصناعي أفضل بكثير ، حيث انخفض بنسبة 1.8 في المائة.

مع ارتفاع عائدات السندات ، تشير الاتهامات إلى الاحتياطي الفيدرالي ، وقد يؤدي الارتفاع الأخير في عوائد السندات إلى زيادة تكلفة الاقتراض ، وتباطؤ التقدم نحو الأهداف الاقتصادية للاحتياطي الفيدرالي ، وقد يؤدي الارتفاع الأخير في عوائد السندات إلى زيادة تكاليف الاقتراض وإبطاء التقدم نحو الاقتصاد. الأهداف. بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، ترك يوم مضطرب في الأسواق المالية المتفرجين يتساءلون عما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي قد أظهر القليل من الاهتمام بارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل ، وأثار التكهنات بأن قيادة البنك المركزي قد تحتاج إلى التحدث علانية ضد الارتفاع.

ارتفعت العائدات على جميع الديون الحكومية باستثناء قصيرة الأجل بشكل حاد يوم الخميس ، مدفوعة جزئياً بالتوقعات بأن النمو الاقتصادي سيعود إلى الوباء بعد الوباء ، وكان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي متفائلين مع ارتفاع أسعار الفائدة في الأسابيع الأخيرة ، مستشهدين بالزيادة على النحو التالي: علامة على تنامي الثقة الاقتصادية وتراجع. مخاطر الزيادة المفاجئة في تكاليف الاقتراض.

تتحمل قيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي بعض المسؤولية عن ذلك ، حيث تمت قراءة عدم وجود أي إشارة للقلق أو الحذر من جانب البنوك المركزية في الأيام الأخيرة في الأسواق كضوء أخضر لزيادة العوائد الحقيقية أعلى ، ويوم الخميس ، تمت قراءة العوائد على ارتفعت سندات الخزينة لأجل. 10 سنوات إلى 1.6٪ ، وكان هذا المعدل أقل من 1٪ لمعظم عام 2020 وكان في ارتفاع مطرد هذا العام جزئيًا حيث يتوقع المستثمرون تدفق الإنفاق الحكومي الجديد وإطلاق لقاح فيروس كورونا ، مما يؤدي إلى اقتصاد سريع. النمو في وقت لاحق من هذا العام.

على الرغم من الظهور العلني لرئيس الاحتياطي النقدي في الأيام الأخيرة ، لم يعرب مسؤولو البنك المركزي ، بمن فيهم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم إتش باول وجون سي ويليامز ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، عن مخاوفهم بشأن تحول العائد. قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ، رافائيل بوستيك ، بعد ظهر يوم الخميس ، إنه لا يرى الزيادات على أنها مصدر قلق.

Share this post

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *